西本要聞
[庫存看市場]庫存繼續減少,鋼價低位掙扎
2025年05月24日06:17 來源:西本資訊
本周(5月19日—23日),西本資訊監測的數據顯示,截止5月23日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3410元/噸,周環比下跌49元;高線HPB300φ6.5mm為3589元/噸,周環比下跌47元。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格環比回落:其中,北方鋼廠托舉,市場小跌;南方期貨引導,波動回調。本周西本鋼材指數下移,成本指數小跌,顯示長流程鋼廠利潤空間變化不大;本周螺紋鋼期貨主力合約回歸低位,對現貨市場有抑制作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力合約。其中,熱卷2510合約周五夜盤收在3174元,較上周五夜盤3228元下跌54元;螺紋鋼2510合約周五夜盤收在3035元/噸,較上周五夜盤3086元下跌51元;從全周走勢情況看,原料端焦炭偏弱,成材端螺卷下移。
回首本期,消息面相對平淡,原料價格穩中有落,螺紋現貨價格趨弱,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至5月22日,滬市螺紋鋼庫存總量為22.46萬噸,周環比減少1.75萬噸,降幅為7.23%(見下圖);目前庫存量較上年同期(5月23日的40.25萬噸)減少17.79萬噸,降幅為44.20%。本周滬市螺紋鋼庫存環比減少,表明貿易商預期謹慎,主動降庫。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.55萬噸,周環比減少11.93%(見下圖)。本周終端需求有所回落,顯示剛需力度不足。
本期西本鋼材指數回落,市場價格下調:周一,低位震蕩;周二,小幅走弱;周三,穩中微調;周四,盤整為主;周五,再次走低。當下上海市場現狀是:庫存繼續下降,需求環比減少,商家信心不足,價格重回疲軟。本周市場價格震蕩偏弱,預計下周低位震蕩。
二、庫存總結分析
本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為968.67萬噸,周環比減少32.47萬噸,降幅為3.24%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為418.58萬噸,環比減少18.17萬噸,降幅為4.16%;線盤庫存量為56.82萬噸,周環比減少8.16萬噸,降幅為12.56%;熱軋卷板庫存量為266.27萬噸,周環比減少5.96萬噸,降幅為2.19%;中厚板庫存量為95.46萬噸,周環比減少2.59萬噸,降幅為2.64%;冷卷板庫存量為131.54萬噸,周環比增加2.41萬噸,增幅為1.87%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年5月23的1297.57萬噸)減少328.90萬噸,降幅為25.35%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,除冷軋板卷外,其它品種庫存下降。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格環比下跌。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從2950元到3200元/噸不等,周環比收跌20-50元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
海關總署:4月中國出口板材662萬噸
海關總署最新數據顯示,2025年4月,中國出口鋼鐵板材662萬噸,同比增長6.8%;1-4月累計出口2406萬噸,同比下降0.4%。4月,中國出口鋼鐵棒材159萬噸,同比增長47.1%;1-4月累計出口571萬噸,同比增長48.1%。
駱鐵軍:鋼鐵行業減產關鍵要轉化為統一行動
中國鋼鐵工業協會黨委常委、副會長駱鐵軍在第16屆中國金屬循環應用國際研討會上表示,我國作為世界最大的鋼鐵內需市場將長期存在。“在當前需求下滑、市場下行的背景下,減產已是行業共識,關鍵要轉化為統一行動。”駱鐵軍強調。
國家統計局:4月份國民經濟頂住壓力穩定增長
國家統計局公布了4月份經濟數據。今年4月份:全國規模以上工業增加值同比增長6.1%,環比增長0.22%。全國服務業生產指數同比增長6.0%。社會消費品零售總額37174億元,同比增長5.1%;環比增長0.24%。1—4月份,全國固定資產投資(不含農戶)147024億元,同比增長4.0%。全國城鎮調查失業率平均值為5.2%,與上年同期持平。總的來看,4月份,外部沖擊影響加大,但宏觀政策協同發力,主要指標平穩較快增長,國民經濟頂住壓力穩定增長,延續向新向好發展態勢。
1—4月份,全國房地產開發投資27730億元
國家統計局:1—4月份,全國房地產開發投資27730億元,同比下降10.3%;其中,住宅投資21179億元,下降9.6%。
1—4月份,新建商品房銷售面積28262萬平方米
1—4月份,新建商品房銷售面積28262萬平方米,同比下降2.8%,降幅比1—3月份收窄0.2個百分點;其中住宅銷售面積下降2.1%。新建商品房銷售額27035億元,下降3.2%;其中住宅銷售額下降1.9%。4月末,商品房待售面積78142萬平方米,比3月末減少522萬平方米。其中,住宅待售面積減少455萬平方米。
4月份各線城市商品住宅銷售價格同比降幅持續收窄
國家統計局城市司首席統計師王中華解讀2025年4月份商品住宅銷售價格變動情況統計數據稱,2025年4月份,70個大中城市中,各線城市商品住宅銷售價格環比持平或略降,同比降幅均持續收窄。一線城市新建商品住宅銷售價格環比由上月上漲0.1%轉為持平。二線城市新建商品住宅銷售價格環比持平,與上月相同。三線城市新建商品住宅銷售價格環比下降0.2%,降幅與上月相同。
4月中國粗鋼產量8602萬噸
國家統計局數據顯示:2025年4月,中國粗鋼產量8602萬噸,同比持平;生鐵產量7258萬噸,同比增長0.7%;鋼材產量12509萬噸,同比增長6.6%。1-4月,中國粗鋼產量34535萬噸,同比增長0.4%;生鐵產量28885萬噸,同比增長0.8%;鋼材產量48021萬噸,同比增長6.0%。
1—4月,全國一般公共預算收入80616億元
1—4月,全國一般公共預算收入80616億元,同比下降0.4%。其中,全國稅收收入65556億元,同比下降2.1%;非稅收入15060億元,同比增長7.7%。分中央和地方看,中央一般公共預算收入33928億元,同比下降3.8%;地方一般公共預算本級收入46688億元,同比增長2.2%。
4月份全國稅收收入同比增速由負轉正
財政部數據顯示,今年前4個月,全國稅收收入65556億元,同比下降2.1%,降幅比一季度收窄1.4個百分點。從單月數據來看,4月份,全國稅收收入同比增長1.9%,增速由負轉正。
LPR迎來年內首降
5月20日,新一期貸款市場報價利率(LPR)出爐,1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點,1年期LPR降至3%,5年期以上LPR降至3.5%,這是LPR年內首降,將進一步降低企業、居民融資成本,提振市場信心,支持實體經濟穩定增長。
國家發改委:大部分穩就業穩經濟政策將在6月底前落地
5月20日,國家發改委召開5月份新聞發布會。會上,委新聞發言人李超表示,在加快落實既定政策基礎上,國家發改委已會同有關部門加快推出穩就業穩經濟推動高質量發展的若干舉措。目前有關部門正在抓緊落實,大部分政策舉措計劃將在6月底前落地。同時,國家發改委還將堅持常態化、敞口式加強政策預研和儲備,不斷完善穩就業穩經濟政策工具箱,確保有需要的時候能夠及時出臺實施。
國家發改委:將穩步有序推進城市更新重點工程實施
國家發展改革委固定資產投資司負責人趙成峰在新聞發布會上表示,下一步,國家發展改革委將穩步有序推進城市更新重點工程實施。按照“統籌規劃,突出重點”“先急后緩,分步實施”“政府引導,市場運作”的原則,優先實施涉及公共安全和民生保障的城市地下管網安全提升、老舊居住區宜居改造、城中村綜合改造、市政設施安全改造等基礎類工程,因地制宜穩步推進老舊街區(廠區)轉型提質、城市公共空間功能完善等提升類工程。指導城市政府科學合理謀劃城市更新具體項目。
4月中國鋼筋產量1730萬噸
國家統計局數據顯示,2025年4月份,中國鋼筋產量為1730.0萬噸,同比增長5.9%;1-4月累計產量為6538.5萬噸,同比下降0.9%。4月份,中國中厚寬鋼帶產量為1847.0萬噸,同比增長1.0%;1-4月累計產量為7583.2萬噸,同比增長7.0%。4月份,中國線材(盤條)產量為1169.6萬噸,同比增長9.0%;1-4月累計產量為4418.7萬噸,同比增長3.3%。
5月中旬重點鋼企粗鋼日產219.9萬噸
中鋼協:2025年5月中旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2199萬噸,平均日產219.9萬噸,日產環比下降0.3%;生鐵1982萬噸,平均日產198.2萬噸,日產環比下降0.4%;鋼材2124萬噸,平均日產212.4萬噸,日產環比增長1.9%。5月中旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1635萬噸,環比上一旬增加29萬噸,增長1.8%;比年初增加398萬噸,增長32.2%;比上月同旬減少35萬噸,下降2.1%;比去年同旬減少48萬噸,下降2.9%,比前年同旬增加9萬噸,增長0.6%。
本期,宏觀面總體平靜,與市場相關的事件主要還有:1、4月經濟數據出籠,主要指標穩中增長;2、LPR迎來年內首降,資金成本有所下移;3、稅收收入降幅收窄,非稅收入同比增長;4、更多政策將加快落地,有序推進城市更新項目實施;5、房地產開發投資同比續降,商品房銷售面積降速趨緩;6、各線城市房價略有分化,政策呵護還待加碼。
行業面上,國家統計局數據顯示,4月份國內粗鋼產量同比持平,生鐵和鋼材產量同比增長,前4月粗鋼產量沒有下降;4月份國內鋼筋產量同比增加,1-4月累計產量降幅不大。另據中鋼協數據,5月中旬重點鋼企粗鋼、生鐵日均產量環比略有回落,同期企業庫存小幅增長。從數據不難看出,無論是粗鋼,還是鋼筋,前4月的產量同比均未明顯減少,近期粗鋼和生鐵產量降幅也不明顯,表明減產雖是行業共識,但仍未轉化為統一行動——在需求下滑的大背景下,正是供應端的強度抑制了鋼價的高度。展望后期,鋼廠可以通過打壓原料價格拓展生存空間,而需求全面改善的可能性不大,所以建筑鋼市的供需矛盾還將延續。
回首本周,期螺波動走弱,現貨同步下移,需求環比放緩,商家信心不足。從行情走勢看,全國各地表現相似:在北方,市場走弱,鋼廠跟隨;在南方,期貨引導,現貨疲弱;對比來看,南北市場價格跌幅不一,壓減庫存仍是主基調。總體而言,消息刺激不再,預期比較悲觀;廠商加快出貨,價格重回低位。
期貨震蕩收低,現貨波動回落;需求不及預期,信心受到打壓。這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求平淡,投機需求退縮,期貨低位起伏,現貨及時跟隨。本周行情是環比下跌,預計下周窄幅調整。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存總體偏低,信心普遍不足;廠家隨行就市,商家消極囤貨。當前的利好因素是:庫存尚未轉向,鋼廠被動降價;利空因素主要有:高溫降雨增多,剛性需求受限。本周鋼價波動走弱,預計下周低位掙扎。需要關注的是:供應的強度,期貨的高度,需求的力度。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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